<img src="azul.gif">
Si solo coloca la etiqueta simple, el texto ira a continuación, pero ocupando sólo la parte inferior.
<img src="bits.gif" align=right>
con el atributo "align=right", la imagen se ubicará al lado derecho y el texto llenará el espacio izquierdo.
<img src="celeste.gif" align=left>
con el atributo "align=left", la imagen se ubicará al lado izquierdo y el texto llenará el espacio derecho.
<center>
<img src="rojo.gif">
</center>
Si desea imágenes centradas, sólo coloque antes y después las etiquetas center.